La jauge préférée des analystes pour évaluer la santé de l'économie américaine provient des données. Et pour l'instant, les chiffres semblent à peu près corrects. L'embauche est en baisse, mais le chômage n'a pas grimpé en flèche, l'inflation n'explose pas (comme on le craignait) à cause des droits de douane, et les dépenses de consommation se maintiennent remarquablement bien. Alors, pourquoi la réalité semble-t-elle si sombre ? L'économiste Claudia Sahm est une experte (si ce n'est l'experte) des conditions qui annoncent une récession et de la manière dont les décideurs politiques devraient réagir en conséquence. Elle est la créatrice de la règle de Sahm, un indicateur de l'emploi suivi par tous, des banques centrales aux géants financiers mondiaux. La règle de Sahm stipule qu'une récession est probable lorsque la moyenne mobile sur trois mois du taux de chômage national augmente de 0,5 point de pourcentage ou plus, par rapport au minimum des moyennes sur trois mois de l'année précédente. L'équation de Sahm s'est avérée inestimable. Comme l'a observé JP Morgan, elle était exacte à 100 % avant la pandémie, et ce depuis 1959. C'est là que réside le problème : pendant la pandémie, Sahm estime que les plaques tectoniques de l'économie ont commencé à bouger et ne se sont pas stabilisées depuis. Vidéo recommandée Le marché du travail s'est comporté étrangement depuis la pandémie. La politique anti-immigration du président Trump a réduit le nombre de travailleurs disponibles. Les employeurs ont hésité à embaucher pour de nouveaux postes. Le chômage a légèrement augmenté, mais n'est pas hors de contrôle par rapport aux normes historiques. L'embauche reste difficile, dans un environnement de faible embauche et de faible licenciement. Deuxièmement, les institutions américaines - les tribunaux, la banque centrale, sa fede
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